Un indicateur basé sur la volatilité qui identifie les points de sortie du stop loss pour les positions longues et courtes
Qu’est-ce que le Chandelier Exit ?
Chandelier Exit (CE) est un indicateur basé sur la volatilité qui identifie les points de sortie de stop loss pour les positions longues et courtes. Chuck Le Beau, expert reconnu en stratégies de sortie, a développé l’indicateur CE. Cependant, Alexander Elder a présenté cette stratégie aux traders dans son livre « Come into My Trading Room », publié en 2002. Les sorties par chandelier empruntent leur nom aux chandeliers suspendus au plafond d’une maison.
Le Chandelier Exit est basé sur l’indicateur Average True Range (ATR). Il est conçu pour maintenir les traders dans la tendance jusqu’à ce qu’un renversement de tendance défini se produise. Les traders utilisent l’EC pour maximiser leurs rendements dans une transaction et prendre des décisions de sortie de stop loss. Il repose sur le principe selon lequel un renversement de tendance est hautement probable lorsque le prix d’un actif évolue contre une tendance existante jusqu’à trois fois la volatilité moyenne. Il utilise les prix les plus hauts et les plus bas sur une période définie pour calculer la valeur de l’EC.
Comment utiliser Chandelier Exit
L’objectif principal de l’utilisation du Chandelier Exit est d’alerter le trader d’un possible renversement de tendance après une tendance prolongée. Pendant les séances de trading à faible volatilité, les traders fixent de petits stop loss suiveurs. Cela leur permet de clôturer leurs transactions près du sommet et d’obtenir un retour maximal sur leurs investissements. La possibilité d’un renversement de tendance est faible lors des séances de négociation à faible volatilité. En revanche, lorsque la volatilité est plus élevée, les traders fixent une perte arrière plus importante afin de se protéger des fluctuations du marché.
En raison de la relation étroite entre le stop loss et la volatilité, les traders utilisent la sortie Chandelier comme un stop loss suiveur et comme un moyen de se protéger des pertes résultant des renversements de tendance. La plupart des traders professionnels recommandent d’utiliser Chandelier Exit comme outil de stop loss plutôt que comme outil de génération de signaux de trading. En effet, en tant que signal de trading, il est susceptible de générer de faux signaux.
Lors de l’utilisation de l’Exit Chandelier pour l’analyse technique, Charles Le Beau a recommandé de fixer une période d’entrée de 22 et un multiple de 3 fois l’Average True Range. La raison de l’utilisation d’une période d’entrée de 22 est qu’il y a généralement 22 jours de bourse dans un mois. L’utilisation de 22 niveaux de prix permet de tenir compte des fluctuations de prix à court terme. Cependant, les traders expérimentés ont la liberté de choisir des paramètres différents en fonction de leur tolérance au risque et de leur style de trading.
Formule et calculs
Les sorties de chandelier montrent deux lignes – la sortie de chandelier longue et la sortie de chandelier courte. La sortie longue est utilisée pour clôturer les positions longues tandis que la sortie courte est utilisée pour clôturer les positions courtes. Par conséquent, la règle de l’indicateur est de fermer les positions longues lorsque le prix passe en dessous de la sortie longue et de fermer les positions courtes lorsque le prix passe au-dessus de la sortie courte.
Les positions longues et courtes du Chandelier sont utilisées pour calculer la valeur de l’ATR. Ensuite, en utilisant le paramètre recommandé de 22 périodes, la sortie du Chandelier calculera le plus haut ou le plus bas pour la même période que celle utilisée pour calculer l’ATR. Enfin, on soustrait le multiple ATR du chiffre obtenu pour le plus haut et on ajoute le multiple ATR à la valeur obtenue pour le plus bas.
Les formules pour les deux lignes sont les suivantes :
Chandelier Exit Long : n-day Highest High – ATR (n) x Multiplier
Chandelier Exit Short : n-day Lowest Low ATR (n) x Multiplier
Où :
- N est la période unitaire par défaut de 22 ou le nombre choisi par le trader.
- Le multiplicateur est le 3.0 Average True Range par défaut.
Chandelier Tendance haussière
Une tendance haussière se produit lorsque le prix d’un titre évolue dans une direction ascendante et que chaque pic et chaque creux successifs sont plus élevés que les autres. Une tendance haussière permet aux traders de maximiser leurs rendements avant qu’un renversement de tendance ne se produise. Le Chandelier Exit est utilisé pour identifier une tendance haussière et fixer un stop suiveur à un niveau bas. Après avoir repéré le point d’inversion possible de la tendance, le trader peut trouver un autre indicateur d’analyse technique qui déclenche des signaux d’achat au sein de la tendance.
Le graphique ci-dessous montre que l’ETN Eaton Corporation s’est détaché et a entamé une tendance haussière. L’indicateur a identifié la tendance haussière des actions de la société et a suivi l’action du prix qui a augmenté régulièrement.
Source : Stockcharts.com
Tendance baissière du lustre
Une tendance baissière se produit lorsque le prix d’un titre diminue sur une certaine période. Elle se caractérise par des pics et des creux plus faibles. Les traders doivent éviter rapidement les tendances baissières, car une tendance baissière continue peut avoir un impact négatif sur la valeur d’un titre. Les traders utilisent des indicateurs techniques tels que les sorties de chandelier pour repérer et confirmer les tendances baissières.
Les sorties de chandelier peuvent être utilisées parallèlement à l’indice de force relative, qui indique la force d’une tendance baissière et aide le trader à décider s’il doit ou non prendre une position courte. Le graphique suivant montre les actions de HPQ Hewlett-Packard Co. qui ont connu une tendance baissière en 2012 :
Source : Stockcharts.com
Les valeurs technologiques sont généralement plus volatiles que les autres, ce qui signifie que le multiplicateur doit être augmenté. Dans le graphique, une sortie Chandelier avec une période d’entrée de 22 et un multiple de 3 aurait déclenché un stop loss avant que la tendance ne se poursuive. L’augmentation du multiplicateur de 3 à 5 permet une plus grande volatilité. La société a conservé le multiplicateur augmenté jusqu’à une rupture qui a marqué la fin d’une tendance baissière et le début d’une tendance haussière.